斯瑞新材深度报告：铜基材料领域领跑者，多业务协同发展

证券研究报告 | 公司深度 | 金属新材料 | --- | --- | |------------------------------------|------------------------------------------| | 斯瑞新材 (688102) | 报告日期： 2024 年 10 月 26 日 | | 铜基材料领域领跑者，多业务协同发展 | | | ——斯瑞新材深度报告 | | 投资要点 ❑ 传统核心业务稳中有进，铜合金制品产能不断提高 铜合金材料及制品是公司的主要业务。近五年，高强高导铜合金和中高压电接触 材料及制品合计占利润超七成。公司产品广泛应用于轨道交通、航空航天、5G 通信、新能源汽车等领域。 1） 高强高导铜合金是高端连接器的重要原材料，2017-2023 年，全球连接器市 场规模由 601 亿美元增长至 960 亿美元，复合年增长率 8.1%。牵引电机转子 的端环和导条需要采用强度更高、导电和导热性更好的高性能铜合金材料， 公司是全球该细分领域的主要供应商之一，市场需求稳步增加。公司现有铸 锭产能 6 千吨左右，募投项目一期达产后，公司将拥有 1.43 吨铬锆铜和 0.57 ...