博迁新材：需求修复销量提升，业绩大幅增长

来源：公司年报、国金证券研究所 事件 10 月 25 日，公司发布 24 年三季报，前三季度实现营收 7.27 亿元， 同比+47.96%；实现归母净利 0.85 亿元，同比+562.41%；实现扣 非归母净利 0.69 亿元，同比扭亏为盈。3Q24 实现营收 2.89 亿元， 环比+21.05%；实现归母净利 0.31 亿元，环比-21.79%。 评论 MLCC 行业持续复苏，产品出货量增加驱动公司业绩大幅提升。随 着下游消费电子领域回暖及 AI 服务器需求上升，MLCC 市场 Q3 延 续复苏势头，MLCC 用镍粉及铜粉需求得到提振。公司与电子元器 件领先企业长期合作，高端电子浆料用新型小粒径镍粉相关产品 已成功导入海外主要客户的供应链体系并形成批量销售。3Q24 长 江有色铜均价 7.51 万元/吨，环比-5.7%，长江有色镍均价 13.01 万元/吨，环比-9.0%，铜、镍原材料价格环比下行，而 3Q24 公司 营收同环比大幅增长，据此我们预估公司产品出货量环比显著提 升，产能利用率修复至历史较高水平，为 Q3 业绩主要驱动因素。 产品结构优化及汇兑损失影响公司短期毛利表现。下游客户对高 阶 MLCC ...