泡泡玛特：境外展店带动收入高增，境内抖音及天猫渠道表现亮眼

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 26 年 月 日 泡泡玛特（09992.HK） 境外展店带动收入高增，境内抖音及天猫渠道表现亮眼 事件：公司发布 2024 年三季度业务状况，2024Q3 公司营业收入同比增长 120%-125%，其中中国内地收入同比增长 55%-60%，港澳台及海外收入同 比增长 440%-445%。 境内线下业务稳增长，抖音及天猫旗舰店销量表现亮眼。境内业务方面，公司 推进 IP 及产品品类多元化，进行渠道差异化定位及精细化运营，拉动内地各 渠道收入增长。分渠道看，2024Q3，境内线下业务中零售店收入同比增长 30%-35%，机器人店收入同比增长 20%-25%。2024Q3，境内线上业务中泡 泡玛特抽盒机收入同比增长 55%-60%，电商及其他线上平台收入同比增长 135%-140%。公司内容电商团队根据 IP、商品及用户群体特性，搭建了聚焦 不同品类及使用场景的自营直播间矩阵，以丰富的互动参与提升流量获取及 转化效率，2024Q3 公司抖音平台收入同比增长 115%-120%；天猫旗舰店凭 借品类多点发力、拓展新圈层人群及优化流量运营效率延续增长 ...