北新建材：2024年三季报点评：弱需求下Q3业绩保持增长

2024 年 10 月 25 日 公司研究 弱需求下 Q3 业绩保持增长 ——北新建材（000786.SZ）2024 年三季报点评 要点 事件：北新建材发布 2024 年三季报，24Q1-3 实现营收/归母净利润/扣非归母净 利润 203.6/31.5/30.7 亿元，同比+19.4%/+14.1%/12.7%，经营性净现金流 27.1 亿元，同比+38.0%。单 Q3 实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 67.7/9.3/9.1 亿元，同比+19.8%/+8.2%/+3.5%，经营性净现金流 6.7 亿元，同比-2.8%。 防水业务持续提升，涂料业务融合发展：单 Q3 公司收入/归母净利增速较 Q2 有所提速；预计石膏板主业实现稳健增长。单 Q3 防水/涂料业务收入 12.2/10.5 亿元，同比+15.7%/+1088.4%，防水增速较 24H1 有所下行；防水/涂料分部毛 利率 17.2%/31.7%，同比-1.4/+5.0pcts，防水毛利率下滑或因需求疲软及行业 价格战影响，涂料毛利率提升或系并购嘉宝莉毛利率更高。此外，Q1-3 防水分 部经营性净现金流同比+62.0%，涂料业务经营性净现金流 3 ...