恒瑞医药：2024年三季报点评：营收保持稳健，研发创新与国际化并重

2024 年 10 月 25 日 公司研究 营收保持稳健，研发创新与国际化并重 ——恒瑞医药（600276.SH）2024 年三季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营业收入 201.9 亿元， 同比+18.7%；归母净利润 46.2 亿元，同比+33.0%；扣非归母净利润 46.2 亿元， 同比+37.4%；业绩符合预期。 点评： 营收稳步爬坡，费用保持高位：24Q3, 公司实现收入 65.89 亿元（YOY+12.7%）， 环比 Q2 下滑约十亿元，主要在于 Q2 确认了 1.6 亿欧元的对外许可收入。若剔 除该对外许可收入的影响，24Q3 收入环比仍略有增长。24Q3 公司销售费用/管 理费用/研发费用分别为 21.7/7.0/15.1 亿元，三项费用总支出与 24Q2 相比略有 下降（24Q2 分别为 21.7/6.0/18.2 亿元），较去年同期同比增加 17.9%，因此 24Q3 公司归母净利润同比增速低于营收同比增速，归母净利润同比增加 1.9% 至 11.88 亿元。 持续投入创新，稳步推进国际化：24Q3，公司持续推进创新药研发，并推进国 际化进程。公司 ...