芯碁微装：业绩符合预期，多重成长路径稳步前行

华福证券 公 司 财 报 点 评 证 券 研 究 报 告 芯碁微装（688630.SH） 业绩符合预期，多重成长路径稳步前行 投资要点： ➢ 事件： 公司公告 24Q1-Q3 实现营收 7.18 亿，同比+37.05%；实现归母净 利 1.55 亿元，同比+30.94%，扣非净利 1.48 亿元，同比+51.75%；其中 Q3 实现营收 2.68 亿，同比+30.87%，环比+6.80%；归母净利 0.54 亿 元，同比+18.85%；扣非净利 0.49 亿元，同比+77.07%，业绩符合预期！ ➢ 扣非利润高速增长，政府补助导致非经损益大幅减少， 公司 Q3 扣非归母净利 yoy+77%高速增长，远高于归母净利 19% 的增速，主要原因是政府补助差异。2024Q3 计入当期损益的政府补助 为 509 万元，而 2023 年 Q3 为 1844 万元，差额高达 1335 万元，政府 补助减少对公司 Q3 利润影响较大。 ➢ 存货高速增长，预计 Q4 进入海外确收高峰期 24Q3 末公司存货金额为 5.13 亿元，相比 23Q3 同比增长约 39%。 公司以销定产，存货高增或意味着公司订单饱满。2024 年是公 ...