平高电气：业绩快速增长，主网、配网与发电共同提供成长持续性

证券研究报告 | 2024年10月26日 平高电气（600312.SH） 优于大市 业绩快速增长，主网、配网与发电共同提供成长持续性 前三季度净利润同比+55%，出货结构优化大幅提高毛利率。前三季度公司实 现营收 78.85 亿元，同比+5.88%；归母净利润 8.57 亿元，同比+55.13%；扣 非净利润 8.48 亿元，同比+54.91%。前三季度毛利率 24.27%，同比+4.29pct； 净利率 11.69%，同比+3.33pct；公司毛利率大幅提升主要系 1000/750kV 高 电压等级 GIS 出货占比提升引起。 三季度业绩环比大幅提升，毛利率环比提升。三季度公司实现营收 28.43 亿， 同比+8.42%，环比-5.18%；归母净利润 3.23 亿，同比+47.72%，环比+6.49%； 扣非净利润 3.16 亿元，同比+46.45%，环比+3.85%。三季度公司销售毛利率 25.58%，同比+4.17pct，环比+3.21pct；净利率 12.19%，同比+3.06pct，环 比+1.62pct。 主网需求持续性无虞，"十五五"特高压交流需求有望提升。2024 年 4 月， 国家电网公司陆 ...