同和药业：规范市场新品持续放量，新兴市场、老产品有所扰动

同和药业（300636.SZ） 化学制药 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 26 日 执业证书编号：S0740519040001 Email：zhujq@zts.com.cn 基本状况 总股本(百万股)421.53 流通股本(百万股)364.42 市价(元)8.85 市值(百万元)3,730.52 流通市值(百万元)3,225.10 股价与行业-市场走势对比 收入利润稳健增长，规范市场持续放量。分季度看，2024Q3 营业收入 1.88 亿元（+5.61%， +7.00%），归母净利润 2618 万元（+21.10%，+0.75%），扣非净利润 2554 万元（+15.94%， -5.56%）。公司 Q3 收入利润环比 Q2 基本持平，与市场预期新产品放量，环比持续加速 增长有所差异。我们认为，欧美日韩规范市场的放量是存在节奏的，需要匹配专利到期 时间、客户注册报批，但同样是粘性较强，确定性较高。从今年以来，公司规范市场的 放量持续推进，稳步提升，基本符合预期。业绩的扰动来自新兴市场、国内市场以及老 产品，同时面临价格压力、支付困难等问题。另外 Q3 存在转固折旧增加、汇兑损失等 扰动，同样 ...