星宇股份：季报点评：业绩符合预期，拓展新能源客户及海外市场

业绩符合预期，拓展新能源客户及海外市 场 核心观点 ⚫ 业绩符合预期。公司前三季度营业收入 92.25 亿元，同比增长 27.5%；归母净利润 9.77 亿元，同比增长 25.0%；扣非归母净利润 9.29 亿元，同比增长 38.8%。3 季度 营业收入 35.09 亿元，同比增长 24.8%，环比增长 6.2%；归母净利润 3.83 亿元， 同比增长 21.6%，环比增长 9.0%；扣非归母净利润 3.71 亿元，同比增长 43.7%， 环比增长 13.9%。 ⚫ 毛利率略有下降，现金流大幅改善。前三季度毛利率 20.1%，同比下降 1.5 个百分 点，毛利率同比下降预计主要系受客户结构调整影响。3 季度毛利率 19.9%，同比 下降 1.1 个百分点，环比下降 0.4 个百分点；前三季度期间费用率 8.7%，同比下降 0.8 个百分点，其中销售费用率同比提升 0.5 个百分点，管理费用率同比下降 0.6 个 百分点，研发费用率同比下降 0.8 个百分点。前三季度经营活动现金流净额 4.41 亿 元，同比增长 638.6%，主要系销售商品收到的现金同比大幅增加所致。 ⚫ 积极开拓新能源客户，拓展出海市场打开 ...