星宇股份：单三季度净利润同比增长22%，客户结构调整迎全新成长周期

证券研究报告 | 2024年10月27日 星宇股份（601799.SH） 优于大市 单三季度净利润同比增长 22%，客户结构调整迎全新成长周期 2024Q3 公司归母净利润 3.8 亿元，同比增长 22%。公司 2024 年前三季度实 现营收 92.25 亿，同比增加 27.48%，归母净利润 9.77 亿，同比增加 25.02%。拆单季度看，2024Q3，公司实现营收 35.09 亿，同比增加 24.77%， 环比增加 6.19%，归母净利润 3.83 亿，同比增加 21.60%，环比增加 8.96%。 2024Q3，伴随存量客户持续增长叠加下游新车型项目放量（问界/享界/ 智界/极氪等），公司营收创历史新高，营收表现超越乘用车行业 27pct （乘用车产量增速同比-1.92%）。总结来说，星宇经历了 2021-2023 年 的客户转型阵痛，2024 年实现了客户结构的全面调整（从德系日系等合 资客户为主-自主品牌及新能源客户为主），进入全新成长周期。 2024Q3 净利率环比提升。2024 年前三季度，公司毛利率 20.02%，同比 -1.47pct，净利率为 10.59%，同比-0.21pct。2024 ...