致欧科技：海运费回落盈利有望优化

公司报告 | 季报点评 海运费回落盈利有望优化 公司发布 2024 年三季度报告 24Q3 收入 20.1 亿，同比+34.5%，归母净利润 1.1 亿，同比+5.4%，扣非归 母净利润 1.0 亿，同比-1.5%； 24Q1-3 收入 57.3 亿，同比+38.5%，归母净利润 2.8 亿，同比-3.1%，扣非 归母净利润 2.6 亿，同比-17.4%。 Q3 收入延续高增长，利润主要受海运费上涨等因素影响。目前公司积极进 行旺季备货（Q3 末存货较年初+55%）；我们预计 Q4 收入稳健增长，伴随 海运费回落盈利有望边际改善。 24Q1-Q3 公司拟现金分红 4015 万元，分红比例 14%。 新品类、渠道、区域势能充足 区域方面，公司北美市场提升较快主要系①产品策略聚焦 top 类产品，运 营策略和营销策略对应调整，市场占有率排名进一步提升；②美国多仓布 局完成，提升自发货比例；③Temu 平台带来新业务增量，同时加大亚马逊 VC 投放力度；④墨西哥市场 23H2 开售，整体增速较快。 公司坚持"自营仓+平台仓+三方仓"布局，截至 24H1 自营仓 35 万+平米， 我们预计自发货比例及尾程派送能力持续 ...