华贸物流：2024年三季报点评：24Q3扣非归母净利1.7亿，同比-8.9%，环比+26%，盈利环比改善

证 券 研 究 报 告 华贸物流（603128）2024 年三季报点评 推荐（维持） 24Q3 扣非归母净利 1.7 亿，同比-8.9%，环 比+26%，盈利环比改善 公司公告 2024 三季报：1）营业收入 24Q1-Q3 实现 144 亿元，同比+38.6%； 24Q3 实现 58.2 亿元，同比+51.5%，环比+23.3%。2）毛利 24Q1-Q3 实现 15.7 亿元，同比-2%，毛利率 10.9%，同比-4.5pct。24Q3 毛利 5.6 亿元，同比+4%， 环比+14%；毛利率 9.6%，同比-4.4pct，环比-0.8pct。毛利率同比下滑主要是 由于国际物流干线运力供给保持紧张的局面，导致运价/干线成本出现大幅波 动。3）归母净利润 24Q1-Q3 实现 4.7 亿元，同比-16%；24Q3 实现 1.7 亿元， 同比-21%，环比+24%。扣非归母净利润 24Q1-Q3 实现 4.7 亿元，同比-11.7%； 24Q3 实现 1.7 亿元，同比-8.9%，环比+26%。净利润同比下滑除了受到毛利率 同比下滑的影响之外，还有公司推进海外网点布局，前期投入费用增加，也导 致净利润有所回落。 ...