交通运输 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 11 月 12 日 603128.SH 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 6.23 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (17.3) 5.6 13.7 (12.0) (28%) (19%) (11%) (2%) 6% 15% Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24Nov-24 华贸物流 上证综指 相对上证综指 (34.4) (2.2) (7.6) (26.2) | --- | --- | |----------------------------------------|----------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 1,309.05 | | 流通股 ( 百万 ) | 1,309.05 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 8,155.36 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 ) | 115.77 | | 主要股东 | | | 中国物流集团有限公司 | 45.81 | ...

证 券 研 究 报 告 华贸物流（603128）2024 年三季报点评 推荐（维持） 24Q3 扣非归母净利 1.7 亿，同比-8.9%，环 比+26%，盈利环比改善 公司公告 2024 三季报：1）营业收入 24Q1-Q3 实现 144 亿元，同比+38.6%； 24Q3 实现 58.2 亿元，同比+51.5%，环比+23.3%。2）毛利 24Q1-Q3 实现 15.7 亿元，同比-2%，毛利率 10.9%，同比-4.5pct。24Q3 毛利 5.6 亿元，同比+4%， 环比+14%；毛利率 9.6%，同比-4.4pct，环比-0.8pct。毛利率同比下滑主要是 由于国际物流干线运力供给保持紧张的局面，导致运价/干线成本出现大幅波 动。3）归母净利润 24Q1-Q3 实现 4.7 亿元，同比-16%；24Q3 实现 1.7 亿元， 同比-21%，环比+24%。扣非归母净利润 24Q1-Q3 实现 4.7 亿元，同比-11.7%； 24Q3 实现 1.7 亿元，同比-8.9%，环比+26%。净利润同比下滑除了受到毛利率 同比下滑的影响之外，还有公司推进海外网点布局，前期投入费用增加，也导 致净利润有所回落。 ...

较高的股东回报水平。 公司点评报告 · 交通运输行业 24Q3 单季营收创新高,中期分红已兑现 2024年10月26日 核心观点 | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | --- | |------------------------------------|-------|------------------------| | 市场数据： | 2024 | 年 10 月 25 日 | | 收盘价（元） | | 5.96 | | 一年内最高/最低（元） | | 8.50/4.99 | | 市净率 | | 1.3 | | 息率（分红/股价） | | 7.48 | | 流通 A 股市值（百万元） | | 7,802 | | 上证指数/深证成指 | | 3,299.70/10,619.85 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | | --- | --- | |---------------------------------|--------------------------------------| | 基础数据 : \n每股净资产（元） | 2024 年 09 月 30 日 \n4.63 | | 资产负债率 % | 41.70 | | 总股本 /流通 A 股（ ...

港中旅华贸国际物流股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603128 证券简称：华贸物流 港中旅华贸国际物流股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|-------------------|---------- ...

2024 年半年度报告 公司代码：603128 公司简称：华贸物流 港中旅华贸国际物流股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 195 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人吴春权、主管会计工作负责人于永乾及会计机构负责人（会计主管人员）刘永健 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据中国证监会关于上市公司分红的有关规定，拟以公司 2024 年 6 月 30 日总股本 1,309,046,494 股为基数，向全体股东每 10 股派发人民币现金股利 1.16 元人民币（含税），现 金分红金额 151,849,393.30 元人民币，占 2024 年 1-6 月合并报表中归属于上市公司普通股股东 的净利润的比率 50.11%，剩余未分配利润 423,810,835.09 元结转留存。 六、 ...

公司深度报告 [Table_Header] ●交通运输 2024 年 7 月 29 日 [Table_Title] 国内领先跨境物流服务商，看好公司货 代、跨境电商业务板块业绩向上弹性 --华贸物流公司深度报告 核心观点： [Table_Summary] ⚫ 华贸物流：国内领先的第三方跨境综合物流服务商，固本出新，行稳致远。 公司成立于 1984 年，2012 年上市，为中国物流集团控股的国内第三方跨境物 流龙头，在"2022 年度全球货代 50 强榜单"中,公司分别位居全球海运货代、 全球空运货代的第 10 名和第 15 名。公司在保持发展空、海运货代等传统优 势业务的同时，积极加快拓展跨境电商物流等新业务增长点，并持续积极推进 业务结构升级，对标发展全链条服务模式。截至 2024 年 3 月 31 日，公司总市 值达 86.92 亿元，总资产达 93.51 亿元，物流网络遍布全球 160+国家及地区。 ⚫ 货代：传统货代业务或受益于年内运价上行，为公司贡献较强利润弹性。 当前全球地缘冲突发酵，通往欧美的海运通道受到不同程度的影响，叠加伊以 冲突爆发后中东空域领空受限关闭，货航航线被迫绕飞。有效运力供给收紧 ...

归属于母公司净利润 存货周转率 每股经营现金流 市净率 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------|---------|----------|----------|----------| | | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | | | | | | | | | -10.53% | -33.81% | 10.06% | 8.53% | 9.40% | | | -1.01% | -28.65% | 20.66% | 11.53% | 11.07% | | | 6.17% | -30.60% | 20.24% | 13.03% | 10.49% | | | | | | | | | | 10.65% | 13.39% | 14.20% | 14.30% | 14.55% | | | 4.03% | 4.22% | 4.61% | 4.80% | 4.85% | | | 15.29% | 10.53% | 12.30% | 13.29% | 14.07% | | | 18.14% | 15.27% | ...

华贸物流(603128) 目标价: 昨收盘:6.22 走势比较 股票数据 相关研究报告 证券分析师：程志峰 ■ 事件 近期，华贸物流发布 2023 年报，报告期内，全年实现营业总收入 146.1 亿，同比去年减少-33.8%；归母净利 6.17 亿，同比去年下降-30.6%；公 司也发布 2024 年 Q1 季报，实现营业总收入 38.8 亿，同比去年同期增加 +31.7%；归母净利 1.7 亿，同比去年同期回落-24.7%； 公司作为跨境物流国家队之一，正处于从跨境综合第三方物流企业到 "全球综合物流方案解决者"的转型过程中。 >>国内，设立新疆公司，开拓西北国际物流集散中心。积极进入大宗 商品进口物流业务，与厦门建发、浙江物产中大成立物流合资公司，引入 散杂船务运营团队。 >>国外，新设南非、坦桑尼亚、尼日利亚、泰国等经营主体。协同仓 储陆运，整合美国、墨西哥、上海、佛山等仓储陆运存量和墨西哥、美国 约 3 万平米新增仓库资产。2023 年完成加拿大、南非、法国、坦桑尼亚、 尼日利亚、巴西、智利、哈萨克斯坦 13 个新网点的建设，提升端到端综 合服务能力。 2023 年公司实现毛利总额 19.6 亿元，综 ...

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