三诺生物：2024年三季报点评：费用投入加大影响利润，期待CGM出海

2024 年 10 月 27 日 公司研究 费用投入加大影响利润，期待 CGM 出海 ——三诺生物（300298.SZ）2024 年三季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年三季报，公司 24 年前三季度实现营业收入 31.82 亿元， 同比增长 4.83%；归母净利润 2.55 亿元，同比下滑 19.71%。单 Q3 营业收入 10.49 亿元，同比增长 2.05%；归母净利润 0.58 亿元，同比下滑 59.44%。利润 端业绩略低于市场预期 点评： 业绩略低于与预期，传统血糖业务平稳增长。我们推测剔除心诺健康并表及 CGM 销售贡献，公司 24 年前三季度 BGM 血糖监测实现平稳增长，其中推测 CGM 销 售约 2 亿元。公司深耕行业二十余载，在 BGM 产销研各个环节奠定先发优势和 龙头地位，我们看好其在传统血糖监测领域布局的产品体系、渠道网络，预计 24 年 BGM 业务收入有望维持稳健增长。 CGM 国产第一梯队企业，即将迎来销售放量。公司 CGM 产品已于 23 年获批后 正式上线销售，推测 23 年销售收入约 8000 万，公司指引 CGM 产品 24 年销售 目标 3~5 亿元，25 ...