常熟汽饰:2024年三季报点评:营收同环比增长,盈利短暂承压
CAIP(603035) 华创证券·2024-10-28 04:12
证 券 研 究 报 告 常熟汽饰(603035)2024 年三季报点评 推荐(下调) 营收同环比增长,盈利短暂承压 目标价:16.8 元 当前价:14.93 元 事项: ❖ 公司发布 2024 年三季报,24Q3 归母净利 1.29 亿元、同比-16%、环比-15%, 其中自主盈利占比 57%、同比+5.8PP、环比+7.4PP,24Q3 扣非归母 1.23 亿元、 同比-17%、环比-12%。 评论: ❖ 营收同环比增长,但增速较 Q2 放缓。24Q3 本部营收 14 亿元、同比+10%、 环比+3.8%,(1)受益:奇瑞批发销量 64 万辆、同比+32%、环比+16%,零跑 批发销量 8.4 万辆、同比+93%、环比+58%;(2)拖累:宝马批发销量 12 万 辆、同比-38%、环比-24%。公司 24Q3 营收增速较 24Q2 放缓,推测主要由于 新基地部分新项目爬坡延后所致。 ❖ 本部盈利与联合营收益均承压。(1)本部:24Q3 本部归母净利 0.74 亿元、同 比-6.6%、环比-2.3%,对应归母净利率 5.4%、同比-1.0PP、环比-0.3PP,具体, 24Q3 毛利率 16.8%、同比-2. ...