天山铝业：氧化铝量利双增，业绩显著增长

来源：公司年报、国金证券研究所 天山铝业 (002532.SZ) 事件 10 月 25 日，公司披露 24 年三季报，前三季度营收 207.96 亿元， 同比-6.93%；归母净利 30.84 亿元，同比+88.36%；扣非归母净利 29.61 亿元，同比+122.72%。3Q24 实现归母净利 10.10 亿元，环 比-25.35%，同比+63.48%。 点评 电解铝利润显著提升，氧化铝量利双增，公司业绩同比增厚。前 三季度，公司自产铝锭对外销售均价同比+6%，氧化铝对外销售均 价同比+30%，氧化铝产量同比+6%，而电解铝和氧化铝的生产成本 保持相对稳定，进而推动前三季度公司电解铝板块和氧化铝板块 的利润同比显著提升。3Q24，长江有色铝均价 1.96 万元/吨，环 比-4.7%，行业平均利润自低位修复，部分拖累业绩环比表现；氧 化铝均价 3939 元/吨，环比+7.5%，继续实现增长，驱动 Q3 业绩 同比高增。 利润大幅增长贡献充裕现金，财务指标显著改善。前三季度公司 净利润同比大幅增长，带动公司经营活动现金流净额同比大增 62.11%，货币资金同比+38.41%。公司大幅降低有息负债，归还短 期借款 ...