甘李药业：业绩增长优异，量价效应初步显现

核心观点 ⚫ 三季度业绩增长优异。公司 2024 年第三季度实现营收 9.3 亿元，同比增长 37.6%， 归母净利润 2.1 亿元，同比增长 57.5%，扣非归母净利润 1.8 亿元，同比增长 50.8%。三季度，公司实现内销 6.8 亿元，同比增长 22.3%，外销 1.2 亿元，同比增 长 72.1%，特许经营权服务收入 1.3 亿元，同比增长 157%，国内外收入均实现较高 增长，主要增长驱动包括：①国内收入增长稳健；②新兴市场拓展成效显著；③欧 美市场合作开发取得新进展。 ⚫ 国内收入增长稳健。2024 年第二季度，公司积极参加了国家组织的全国药品集中采 购（胰岛素专项接续）的投标工作，所有产品均成功中选。随着新一轮胰岛素集采 在二、三季度陆续由各省开始执行，公司制剂产品得到量价齐升，24 年前三季度， 公司国内制剂销售收入 18.0 亿元（+13.9%），其中价格贡献增速 9.49%，销量贡 献增速 4.45%。 ⚫ 新兴市场拓展成效显著，欧美市场取得新进展。公司赢得更多国际客户的信任和订 单，24Q3 公司外销增长优异。公司出口至阿尔及利亚的订单已在第三季度完成发 货，在非洲市场的首次本土化项目 ...