珀莱雅:24年Q3稳健增长,强品牌力下呈现超强韧性
Proya(603605) 东兴证券·2024-10-28 10:32
公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 珀莱雅(603605.SH):24 年 Q3 稳 健增长,强品牌力下呈现超强韧性 事件:公司发布 2024 年三季报,2024 年前三季度实现营业收入 69.66 亿元, 同比+32.7%;实现归母净利润 9.99 亿元,同比+33.95%;2024 年 Q3 实现营 业收入 19.65 亿元,同比+21.15%,实现归母净利润 2.98 亿元,同比+20.72%。 主品牌韧性强稳健增长,多数子品牌调整基本完成。分品牌看,2024 年 Q3 主品牌珀莱雅营收同比增长超 30%,占比达到 79%,在行业需求较为疲软的 背景下呈现超强韧性;子品牌彩棠、OR 和悦芙媞营收分别同比+30%、+40% 和+15%左右。公司 2024 年对多个子品牌进行了调整,多数子品牌目前已基本 完成调整优化,初见成效,未来有望实现更好增长。分渠道看,2024 年前三 季度线上渠道实现营收 65.28 亿元,同比+38.48%,占比达到 93.85%,创历 史新高;线下渠道同比-18.08%,主要受到市场整体线下渠道复苏较慢影响。 预计线下渠道的恢复仍要较 ...