顺络电子深度报告：全球片式电感龙头厂商，AI硬件创新及国产化驱动新成长

投资要点 证券研究报告 | 公司深度 | 元件 | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------------------------------| | 顺络电子 (002138) | 报告日期： 2024 年 10 月 28 日 | | | | | 全球片式电感龙头厂商， AI ——顺络电子深度报告 | 硬件创新及国产化驱动新成长 | ❑ 一句话逻辑 顺络电子作为国内片式电感龙头厂商，应用领域覆盖通讯/消费/汽车/光储及数据 中心等领域，预计 2024 年公司汽车/光储领域持续高成长，AI 硬件创新有望带动 消费电子及数据中心市场对电感需求提升，驱动公司盈利超预期。 ❑ 超预期点 AI 应用创新落地，消费硬件拉升电感需求；海外产能扩产相对保守。 ❑ 驱动因素 新能源及光储领域份额持续扩张，随 AI 应用创新落地，消费类硬件有望拉动电 感需求上行；海外龙头厂商扩产相对保守，新一轮行业成长有望驱动公司整体盈 利超预期。 ❑ 与众不同的认知 a) 通讯及消费电子业务：市场认为该应用领域温和复苏，且存在 ...