Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the strong performance of computing hardware stocks, particularly in the PCB sector, with Dongshan Precision rising over 7% to reach a historical high and a total market capitalization exceeding 85 billion [1] - The article notes that other companies in the sector, such as Tongguan Copper Foil, have also seen significant gains, with a 20% limit up, and several others like Jinan Guoji, Yihua New Materials, Honghe Technology, Changguang Huaxin, Dongtian Micro, and Guanghe Technology rising over 5% [1] - The driving force behind this growth is attributed to the increasing capital expenditures of cloud service providers like Microsoft and Google, which are expected to grow over 30% year-on-year by 2025, alongside domestic companies like Alibaba and Tencent, with projected capital expenditures exceeding 120 billion and 80 billion respectively [1]

证券研究报告 | 2025年07月08日 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 行业研究·行业周报 电子 服务器需求保持增长，看好企业级存储国产化增量机遇。近期部分服务器 OEM 及 Tier2 互联网厂商经过库存调整进入重建库存阶段，近期原厂相继启动新 季度价格谈判；根据 CFM 预测，在服务器需求推动下三季度预计 eSSD 合约 价有望上涨 5%至 10%。此外，阿里云将于马来西亚和菲律宾新增数据中心， 全球基础设施布局将扩展至 29 个地域、90 个可用区，其中马来西亚第三个 可用区已于 7 月 1 日正式上线，菲律宾第二个可用区则计划于今年 10 月启 用，企业级存储需求有望保持持续增长。随着下半年服务器补库及国内 CSP 厂商需求增长，国产企业级存储有望在收入端保持快速增长，建议关注相关 公司德明利、江波龙、佰维存储等。 CoreWeave 全球首家部署 GB300 服务器，戴尔抢先交付。当地时间 7 月 3 日， 超大规模云服务商 CoreWeave 宣布，已经收到了市场上首个基于英伟达最新 高端芯片的人工智能服务器系统 GB300 NVL72，由戴尔科技制造。CoreWeave ...

股票代码：002138 股票简称：顺络电子 编号：2025-054 深圳顺络电子股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司董事长袁金 钰先生通知，获悉袁金钰先生将持有本公司部分股份办理了解除质押业务，现将 有关事项公告如下： 深圳顺络电子股份有限公司 关于董事长部分股份解除质押的公告 *注：公司于 2025 年 6 月 3 日在证券时报及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）披露了《关于公 司持股 5%以上股东减持股份的预披露公告》（公告编号：2025-049），袁金钰先生股份减持计划正在进行 中，本公告中所述"占其所持股份比例"均以袁金钰先生截至 2025 年 7 月 7 日所持公司股份数量 45,208,957 股计算。 二、股份累计质押情况 截至2025年7月7日，袁金钰先生及其一致行动人所持质押股份情况如下： 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | | 持股数量 | 持股比 | 本次解除质 | 本次解除质 | 占其所 | 占公司 | 已质押股份 | 未质押股份 | | --- | --- | --- | --- ...

| 2025-051 | 股票代码：002138 股票简称：顺络电子 | | 编号： | | --- | --- | --- | --- | | | 深圳顺络电子股份有限公司 | | | | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 | | | | | 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | | | | | 深圳顺络电子股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司董事长袁金 | | | | | 钰先生通知，获悉袁金钰先生将持有本公司部分股份办理了质押及解除质押业务， | | | | | 现将有关事项公告如下： | | | | | 一、股东股份解除质押的基本情况 | | | | | 是否为控股股东 本次解除质 *占其所 占公司 | | | | 股东名称 | 或第一大股东及 押股份数量 持股份比 总股本 起始 | | | | 日 | 解除日期 质权人 | | | | | 其一致行动人 （股） 例 比例 | | | | 袁金钰 | 0.12% 否 | | | | | | | 额贷款有限 | | | 司持股 5%以上股东减持股份的预披露公告》（公告编号：2025-049），袁金钰先生股份减持 ...

Group 1 - The A-share PCB concept stocks experienced a surge, with Jin'an Guoji hitting the daily limit, indicating strong market interest [1] - Pengding Holdings rose over 7%, reflecting positive investor sentiment towards the PCB sector [1] - Other companies such as Zhongjing Electronics, Shennan Circuit, Yihua New Materials, and Guanghe Technology also saw increases, suggesting a broader rally in the industry [1]

股票代码：002138 股票简称：顺络电子 编号：2025-051 深圳顺络电子股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳顺络电子股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司董事长袁金 钰先生通知，获悉袁金钰先生将持有本公司部分股份办理了解除质押业务，现将 有关事项公告如下： | | 是否为控股股东 | | 本次解除质 | *占其所 | 占公司 | | | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 或第一大股东及 | | 押股份数量 | 持股份比 | 总股本 | 起始日 | 解除日期 | | | | 其一致行动人 | | （股） | 例 | 比例 | | | | | 袁金钰 | | 否 | 1,850,000 | 3.82% | 0.23% | 2025 年 2 | 2025 年 7 月 | 深圳市高新投小 额贷款有限公司 | | | | | | | | 月 10 日 | 1 日 | | | 袁金钰 | | 否 | 1,000,000 ...

| 核心增长赛道，为公司业务发展提供更广阔的市场。 | | --- | | 3、随着公司经营规模的不断扩张，下游应用领域越来越丰 | | 富，请问公司是如何保持优质的毛利率的？ | | 回答： | | 公司自上市以来，持续进行研发投入及管理创新，不断 | | 推出具有核心竞争力的新产品、降本提效管理工作不断深 | | 化，历年平均毛利率均保持在同行业较优水平。 | | （1）公司的愿景是"成为电子元器件领域专家"，去 | | 20余年，公司跟随全球电子信息产业链的发展，获得了宝贵 | | 的事业机会及持续增长的市场空间，从电感领域出发，向以 | | "磁性器件、微波器件、传感及敏感器件、精密陶瓷"为核 | | 心的产业领域，积极开拓，聚焦战略市场，为公司规模成长 | | 持续贡献新的增长极。 | | （2）公司产品均属于自主研发、设计,自身拥有强大的 | | 核心技术及综合服务实力,不断在推出具有高附加值的新产 | | 品，行业壁垒较高，高附加值的新产品在竞价时有更充裕的 | | 溢价空间，保障了毛利的空间。 | | （3）订单增加，产能利用率的不断提升在较大程度上 | | 保障了公司稳定、优质的毛利率水平。 ...

Company Overview - Shenzhen Sunlord Electronics Co., Ltd. was established in 2000 and listed in 2007 (stock code: 002138), specializing in the R&D, production, and sales of various chip electronic components [2] - The company offers products in four major categories: magnetic devices, microwave devices, sensitive devices, and precision ceramics, which are widely used in communications, consumer electronics, computers, automotive electronics, new energy, network communication, and industrial electronics [2] Achievements and Certifications - Sunlord Electronics has received numerous honors, including National Enterprise Technology Center, Manufacturing Single Champion Demonstration Enterprise, and recognition as a Green Factory [4] - The company emphasizes product quality and sustainable development, with certifications such as ISO14001, IECQ/QC080000, IATF16949, and AEC-Q200, reflecting its commitment to high standards and product safety [4] Automotive Electronics Sector - As a leading enterprise in the domestic automotive magnetic device sector, Sunlord has been deeply involved in the automotive electronics industry for 16 years, establishing an automotive electronics division in 2016 [6] - The company has built over 100 production lines for automotive-grade components and has completed IATF16949 certification in six of its eleven global production bases [6] - Sunlord's automotive electronics applications include vehicle lighting, BMS, intelligent driving, smart cockpits, T-box & V2X, OBC, DC/DC converters, electric drive control, hybrid systems, and thermal management systems, with main products including EMC components, inductors, transformers, magnetic beads, thermistors, LTCC, and power devices [6] Future Focus - With 25 years of experience in the electronic components industry, Sunlord aims to continue focusing on technological innovation to provide higher quality products and services to its customers [10]

2 | | 研究、行业前瞻性的研究。 | | --- | --- | | | 公司的各项投入是有序的并贴合公司长期战略安排的， | | | 聚焦公司战略和业务规划，并通过全面经营预算合理管控。 | | | 有些投入是阶段性的，所以费用出现阶段性增加或减少也是 | | | 正常的，但从趋势上来看，公司会持续性投入研发，同时不 | | | 断降本增效，提升其他费用支出的效率，从现阶段的结果上 | | | 看，公司积极推行的费用控制预算体系，有效提升了经营效 | | | 率。 | | | 6、请问今年计划的资本开支计划？ | | | 回答： | | | （1）公司本身所处行业属于重资本投入行业，每年均 | | | 有持续扩产需求，对资金需求较高（高资本投入同时也是行 | | | 业壁垒）； | | | （2）公司仍处于持续成长阶段，新业务新领域的快速 | | | 发展，需要持续投入产能； | | | （3）公司十分重视研发投入（公司研发投入包括研发 | | | 费用和研发设备投入），每年均持续投入较高比例研发资金， | | | 研发支出长期看处于持续增长态势； | | | （4）近几年公司资本开支的重要组成部分为工 ...

另外，数据中心业务方面，顺络电子透露，数据中心是公司战略布局新兴战略市场之一，目前可为客户 供应各类型的一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、钽电容产品等，并为客户 定制配套的产品解决方案。 顺络电子称，开年来公司应用于数据中心电源管理领域的各类模压平台功率电感销售增速提升明显，客 户进展顺利，公司密切与头部企业保持合作与联系，凭借自身的工艺平台多样性，在AI服务器、 DDR5、企业级SSD等应用场景为客户提供了多种节能降耗的产品组合与方案。 手机通讯应用领域是顺络电子的传统优势市场，该公司表示，公司国内市场份额占比较高，公司不断投 入研发力量，持续推出具有竞争力的新产品，推动新产品快速增长，份额快速提升。 值得一提的是，作为消费电子产业链企业，其发展绕不开AI手机。对此，顺络电子表示，从目前智能 终端的发展趋势看，手机增加AI功能，对元器件，尤其是功率类电感产品的需求量进一步提升(用量的 提升)；更大功率的应用场景和散热等参数需求，拉动对高端元器件的需求(价的提升)，价和量的需求带 动了手机单机元器件价值的提升，公司相关产品已受益于行业趋势。 企业订单及产能利用情况，折射该公司未来业绩表现 ...