乖宝宠物：2024三季报点评：自主品牌增长，渠道结构优化，Q3归母净利润同比+49%

乖宝宠物（301498.SZ） 优于大市 2024 三季报点评：自主品牌增长，渠道结构优化，Q3 归母净 利润同比+49% 自主品牌增长，渠道结构优化，Q3 归母净利润同比+49%。公司 2024 年前三 季实现营业收入 36.71 亿元，同比+17.96%，主要得益于海外代工业务景气 较好，国内自主品牌业务拓展；2024 年前三季实现归母净利润 4.70 亿元， 同比+49.64%，主要得益于主业扩张和毛利率提升。分季度来看，公司 2024Q3 实现营业收入 12.45 亿元，环比-6.35%，同比+18.92%，主业维持同比增长； 2024Q3 实现归母净利润 1.62 亿元，环比+1.10%，同比+49.11%，受自主品牌 增长、渠道结构优化带动，公司盈利继续维持同环比扩张趋势。 公司 Q3 毛利率和净利率均实现同比提升。公司 2024Q1-Q3 销售毛利率 41.98%，同比+6.21pct，其中 Q3 销售毛利率为 41.84%，环比-0.96pct，同 比+3.00pct，受自主品牌拓展，直销渠道占比提升、原材料成本下降、供应 链优化等多重因素影响，公司毛利率同比提升明显；2024Q1-Q3 销售 ...