东方财富：2024年三季报点评：业绩超预期，市占率持续增长

证 券 研 究 报 告 东方财富（300059）2024 年三季报点评 推荐（维持） 业绩超预期，市占率持续增长 目标价：29.15 元 当前价：22.70 元 事项： 东方财富发布三季报，第三季度业绩：总营收 23.6 亿元（同比-3.8 亿元，环 比-1.3 亿元），净利润 19.9 亿元（同比+0.02 亿元，环比-1.2 亿元）。 评论： 营收同比下滑但净利润同比提升，主要原因是自营收入增长。今年 Q3 自营收 入为 7.7 亿元（同比+3.1 亿元），形成了营收与净利润变化背离的主要原因。 公司今年 Q3 自营收益率（自营业务收入/自营资产规模）为 0.91%，23Q3 自 营收益率为 0.65%，主要受益于期间主动型股票型基金平均收益率为 11.93% （环比+14.54pct，同比+18.86pct）。 营业收入下滑明显，主要原因或是保有量下滑及基金管理费率下行所致。Q3 公司营业收入（基金销售收入为主）7.2 亿元（同比-2.1 亿元），主要原因一 是受市场景气度影响，公司股混基保有量下滑明显；二是公募基金费率改革， 管理费率下行导致公司管理费尾佣带来的基金销售收入下行。 手续费收入下行明显， ...