保利发展：销售优于大市，投资积极聚焦

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年10月28日 房地产 保利发展(600048.SH) 销售优于大市，投资积极聚焦 推荐 ( 维持) 事项： 公司公布2024年三季报，前三季度实现营业收入1827.7亿元，同比下降 5.1%，归母净利润78.1亿元，同比下降41.2%。 平安观点： ■ 毛利率及权益比例下降致利润承压：2024年前三季度公司实现营业收入 1827.7亿元，同比下降5.1%，归母净利润78.1亿元，同比下降41.2%， 归母净利润增速低于营收主要因：1）毛利率同比下降3.5个百分点至 15.9%；2）少数股东损益占比同比提升14.8个百分点至36.2%。 ■ 销售增速优于百强，项目拓展优中选优：2024年前三季度公司实现签约 金额2416.9亿元，同比下降27.9%，签约面积1349.6万平米，同比下降 29.7%，降幅低于百强房企（-38.6%、-39.8%）；销售回笼2196亿元， 回笼率91%。前三季度新开工面积856万平米，同比下降20%，竣工面积 2062万平米，同比下降26.6%。新增容积率面积223万平米，总获取成 本415亿元，拿地销售面积 ...