德昌股份：新项目量产带动收入高增，盈利水平有所下滑

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 28 年 月 日 德昌股份（605555.SH） 新项目量产带动收入高增，盈利水平有所下滑 事件：公司发布 2024 年三季度报告。公司 2024Q1-Q3 实现营业收入 29.87 亿元，同比+40.33%；实现归母净利润 3.02 亿元，同比+14.50%。 扣非归母净利润 2.87 亿元，同比+11.36%。单季度来看，2024Q3 实现营 收 11.24 亿元，同比+42.99%；归母净利润 0.94 亿元，同比+2.78%；扣 非归母净利润 0.91 亿元，同比+0.24%。 新项目量产带动收入快速增长，受汇兑压力影响利润增速慢于收入。公司 24 年前三季度收入保持高速增长，主要由于新项目的逐步量产带动收入 规模的显著提升。此外公司受汇率影响，汇兑压力较大，2024 年 1-9 月若 剔除汇兑收益公司实现净利润 2.95 亿元，同比增长 32.16%；单 Q3 来看， 公司剔除汇兑收益影响后的净利润为 1.07 亿元，同比增长 15.43%。 毛利率、净利率有所下滑。1）毛利率：2024Q1-Q3/24Q3 同比-0.75pct/ ...