股票简称：德昌股份 股票代码：605555 宁波德昌电机股份有限公司 Ningbo Dechang Electrical Machinery Made Co., Ltd. 2025年度向特定对象发行A股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年九月 中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意 见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证， 也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断 或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 1-1-1 宁波德昌电机股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 （注册地址：浙江省宁波市余姚市凤山街道东郊工业园区永兴东路 18 号） 宁波德昌电机股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股 ...

特此公告。 宁波德昌电机股份有限公司 宁波德昌电机股份有限公司 关于向特定对象发行股票募集说明书等申请文件更新的提示性公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年8月30日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露《2025年半年度报告》。根据公司2025 年度向特定对象发行 A 股股票项目进展，公司按照要求会同相关中介机构对募集 说明书等申请文件的财务数据及其他变动事项进行了更新，具体内容详见公司于 同日在上交所网站（www.sse.com.cn）披露的相关文件。 公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票事项尚需上交所审核通过，并获得 中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）同意注册后方可实施。最终能 否通过上交所审核，并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。 公司将根据进展情况，严格按照上市公司向特定对象发行 A 股股票相关法律法规 的规定和要求及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投资风险。 证券代码：605555 证 ...

中信证券股份有限公司 关于 宁波德昌电机股份有限公司 2025年度向特定对象发行A股股票 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年九月 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）接受宁波德 昌电机股份有限公司（以下简称"德昌股份""发行人"或"公司"）的委托， 担任宁波德昌电机股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票的保荐人，为本 次发行出具发行保荐书。 保荐人及指定的保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司 证券发行注册管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等有关法律、法规和中 国证券监督管理委员会、上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严 格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证 所出具文件的真实性、准确性和完整性。 在本发行保荐书中，除上下文另有所指，释义与《宁波德昌电机股份有限公 司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》相同。 3-1-1 | 声 | 明 1 | | -- ...

中信证券股份有限公司 关于 宁波德昌电机股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 上市保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年九月 宁波德昌电机股份有限公司 上市保荐书 声 明 之 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券""保荐人"）接受宁波德昌 电机股份有限公司（以下简称"德昌股份""发行人"或"公司"）的委托，担 任其 2025 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《公司法》《证券法》《上市公司 证券发行注册管理办法》等有关法律、法规、中国证监会及上海证券交易所的有 关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和 道德准则出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性。 在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《宁波德昌电机股份有限公 司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》相同。 3-2-1 | 目 | 录 2 | | --- | --- | | 第一节 | 发行人基本情况 4 | | | 一、发行人概况 4 | | | 二、主营业务介绍 4 ...

北京市中伦律师事务所 关于宁波德昌电机股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票的 补充法律意见书（一） 二〇二五年九月 补充法律意见书（一） 北京市中伦律师事务所 关于宁波德昌电机股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票的 补充法律意见书（一） 致：宁波德昌电机股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）依法接受委托，担任宁波德昌 电机股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"德昌股份"）2025 年 度向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的专项法律顾问，为发 行人本次发行提供法律服务并出具法律意见。 根据有关法律、法规和规范性文件的规定，按照律师行业公认的业务标准、 道德规范和勤勉尽责精神，本所就发行人本次发行已于 2025 年 7 月 31 日出具了 《北京市中伦律师事务所关于宁波德昌电机股份有限公司 2025 年度向特定对象 发行 A 股股票的法律意见书》（以下简称"《法律意见书》"）和《北京市中 伦律师事务所关于宁波德昌电机股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股 票的律师工作报告》（以下简称"《律师工作报告》"）。 鉴于发行人于 2 ...

6-1-1 | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-5 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-92 | 6-1-2 立信会计师事务所(特殊普通合伙) DO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLI 审计报告 信会师报字[2025]第 ZA11376 号 宁波德昌电机股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了宁波德昌电机股份有限公司(以下简称德昌股份)财 务报表,包括 2024年 12月 31 日的合并及母公司资产负债表,2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公 司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的 规定编制,公允反映了德昌股份 2024年 12 月 31 日的合并及母公司 财务状况以及 2 ...

Investment Rating - The report maintains a positive investment outlook for the home appliance industry, highlighting three main investment themes: white goods, export opportunities, and core components [4][5][6]. Core Insights - The home appliance industry experienced a revenue growth of 7.34% year-on-year in Q2 2025, with total revenue reaching 482.5 billion yuan. Net profit increased by 3.14% to 37.41 billion yuan [4][15][18]. - The report identifies a divergence in performance among sub-sectors, with white goods showing steady growth, while kitchen appliances faced declines in both revenue and profit [4][38][43]. Summary by Sections 1. Industry Performance Overview - The home appliance sector underperformed the market, with a decline of 5.3% from April to June 2025, lagging behind the 1.3% increase in the CSI 300 index [10][11]. 2. Q2 2025 Revenue and Profit Trends - The home appliance industry saw a total revenue of 482.5 billion yuan, marking a 7.34% increase year-on-year. The net profit for the same period was 37.41 billion yuan, reflecting a 3.14% growth [4][15][18]. 3. Sub-sector Performance 3.1 White Goods - White goods revenue reached 300.21 billion yuan, growing by 5.81% year-on-year, while net profit was 30.38 billion yuan, with a growth rate of 5.86% [38][39]. 3.2 Kitchen Appliances - Kitchen appliance revenue fell by 8.36% to 7.944 billion yuan, with net profit declining by 13.80% to 0.813 billion yuan [43][44]. 3.3 Small Appliances - Small appliances achieved a revenue increase of 14.10% to 37.23 billion yuan, but net profit decreased by 14.68% to 2.599 billion yuan [49][50]. 3.4 Black Goods - Black goods revenue grew by 8.23% to 100.34 billion yuan, with net profit increasing by 13.93% to 1.342 billion yuan [53][55]. 3.5 Components - The components sector reported a revenue increase of 15.74% to 36.739 billion yuan, with net profit rising by 14.38% to 2.278 billion yuan [58][61]. 4. Key Investment Targets - The report recommends focusing on leading companies in the white goods sector, export-oriented firms, and key component manufacturers, highlighting their potential for growth amid favorable market conditions [4][5][6].

Group 1 - The core viewpoint of the news is that 德昌股份 has experienced a significant decline in its stock price, dropping 2.16% on September 3, with a total market value of 80.98 billion yuan and a cumulative decline of 7.82% over six consecutive days [1] - 德昌股份 is primarily engaged in the design, manufacturing, and sales of small household appliances and automotive EPS motors, with revenue composition as follows: vacuum cleaners 51.87%, small appliances 33.86%, automotive motors 10.07%, and others 4.20% [1] Group 2 - 南方中证1000ETF (512100) has recently entered the top ten circulating shareholders of 德昌股份, holding 1.795 million shares, which accounts for 0.37% of the circulating shares, resulting in a floating loss of approximately 664,100 yuan today and a total floating loss of 2.5488 million yuan during the six-day decline [2] - The 南方中证1000ETF (512100) has a total scale of 649.53 billion yuan, with a year-to-date return of 24.03% and a one-year return of 62.92%, ranking 1748 out of 4222 and 1228 out of 3783 respectively [2]

每经AI快讯，天风证券9月3日发布研报称，给予德昌股份（605555.SH，最新价：17.1元）增持评级。 评级理由主要包括：1）打造机器人核心关节的第三增长极；2）多重因素影响盈利。风险提示：客户集 中度过高；汇率波动风险；原材料价格波动风险；核心客户排他性约定风险。 每经头条（nbdtoutiao）——人口流失、土地闲置的城市要不要撤并？专访国家发改委专家高国力：未 来不排除，目前没到这阶段 （记者 胡玲） 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 ...

Group 1 - The report highlights that the performance of various sectors such as electronics, home appliances, non-bank financials, machinery, non-ferrous metals, computers, food and beverage, defense, telecommunications, media, and agriculture is improving [3][25]. - From the perspective of earnings surprises, industries with the highest upward revisions in net profit forecasts from June 30, 2025, to August 30, 2025, include steel, non-ferrous metals, beauty care, non-bank financials, and banks [3][27]. - The report identifies a phenomenon of profit discontinuity, where the lowest price on the first trading day after earnings announcements is higher than the highest price on the previous trading day, particularly in sectors like food and beverage, beauty care, non-bank financials, banks, and transportation [3][27]. Group 2 - In August, major equity indices in the A-share market continued to rise, with the ChiNext index increasing by 24.13% [4][31]. - The central bank's net fund injection in August was 446.6 billion yuan, indicating a slight tightening of liquidity towards the end of the month [4][31]. - The report notes a rebound in non-ferrous metals, while oil prices have slightly declined, and pork prices remain low [4][31]. Group 3 - The global semiconductor industry is experiencing structural prosperity driven by rapid growth in AI computing demand, accelerated terminal intelligence, recovery in automotive electronics, and deepening domestic substitution [11][25]. - In Q2 2025, the semiconductor sector reported revenues of 133.66 billion yuan and a net profit of 10.63 billion yuan, indicating a clear trend of profit recovery [11][25]. - The report suggests focusing on sectors such as storage, power, foundry, ASIC, and SoC for their earnings elasticity, as well as equipment materials and domestic substitution in computing chips [11][25]. Group 4 - The U.S. fixed income market is the largest globally, with a market size of 58.2 trillion USD in 2024, accounting for 40.10% of the global total [9][38]. - As of Q1 2025, the U.S. fixed income market's outstanding amount reached 47.44 trillion USD, with U.S. Treasury bonds making up over 60% of this figure [9][38]. - The report indicates that the issuance volume in the U.S. fixed income market for the first half of 2025 was 5.70 trillion USD, reflecting a 14.21% increase compared to the same period in 2024 [9][38]. Group 5 - The report emphasizes the importance of AI applications across various sectors, including gaming, healthcare, marketing, education, finance, and office productivity, highlighting the ongoing integration of AI technologies [6][34]. - The AI sector is expected to see significant growth driven by government policies promoting the integration of AI into key industries [6][34]. - The satellite internet industry is also noted for its rapid development, with low-orbit satellites driving innovation across the supply chain [6][34].