东宏股份：Q3归母高增，地下管网+化债推动公司经营持续向好

公司报告 | 季报点评 Q3 归母高增，地下管网+化债推动公司经营持续向好 Q3 归母净利润大增，维持"买入"评级 公司发布 24 年三季报，24 年前三季度公司实现营收 21.69 亿，同比+2.02%， 归母、扣非净利润为 1.69、1.59 亿，同比+9.58%、+10.14%。其中，24Q3 单季实现营收 5.91 亿，同比+1.74%，归母、扣非净利润为 0.18、0.12 亿， 同比分别+71.96%、+57.14%。考虑到 24 年以来国内管业市场竞争激烈，我 们下调公司 24-26 年归母净利润的预测至 1.9、2.3、2.8 亿元（前值为 2.3/2.7/3.1 亿元），同比分别+18.5%、+19.9%、+20.8%，仍维持"买入"评 级。 防腐管道量价齐升带动公司整体收入持续增加 分产品来看，前三季度公司 PE/钢丝/防腐/保温/PVC 管道销售收入分别为 2.56、2.2、12.25、0.71、0.31 亿元，同比+1%、-12.4%、+27.9%、-49.6%、 -58.8%，五类管件销量分别为 2.42、1.54、18.55、1.04、0.35 万吨，同比 分别+5.6%、-16. ...