天味食品：2024年三季报点评：费用优化叠加成本下行，Q3盈利能力显著提升

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 25 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：13.90 元 天味食品（603317）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 费用优化叠加成本下行，Q3 盈利能力显著提升 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，前三季度实现营收 23.6 亿元，同比+5.8%， 实现归母净利润4.3亿元，同比+35%；其中 24Q3实现营收 9亿元，同比+10.9%， 实现归母净利润 1.9 亿元，同比+64.8%；公司业绩超市场预期。 川调与冬调实现高增，食萃带动线上高增。分产品看，24Q3 火锅底料/中式调 料/冬调/其他业务收入增速分别为+1.1%/+18.1%/+19.7%/-3%；中式复调重回高 速增长，主要系食翠表现良好所致；香肠腊肉调料实现高增，主要系天气转冷 旺季将至前渠道补货动作前置。分渠道看，24Q3线上/线下渠道实现收入 1.4/7.6 亿元，同比+55.4%/+6%；得益于食萃小 B 客户拓展情况良好，线上渠道环比维 持高速增长；线下渠道得益于旺季来临恢复稳健增速。分区域看，24Q3 东 ...