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三诺生物:2024年三季报点评:收入符合预期,海外CGM进展值得关注
300298Sinocare(300298) 华创证券·2024-10-29 04:37

证 券 研 究 报 告 三诺生物(300298)2024 年三季报点评 推荐(维持) 收入符合预期,海外 CGM 进展值得关注 目标价:32 元 当前价:27.84 元 事项: ❖ 公司发布 24 年三季报,前三季度营业收入 31.82 亿元(+4.83%),归母净利润 2.55 亿元(-19.71%),扣非净利润 2.32 亿元(-31.73%)。24Q3,营业收入 10.49 亿元(+2.05%),归母净利润 0.58 亿元(-59.44%),扣非净利润 0.53 亿元(- 62.06%)。 评论: ❖ 收入保持增长,费用高投入导致利润下滑。单 Q3 公司营收保持增长,归母净 利润下滑主要是受到费用率提高的影响。24Q3,公司销售毛利率为 55.38%(- 1.28pct);销售费用率为 27.26%(+4.00pct),预计是由于 CGM 的市场投入费 用持续增加;研发费用率为 10.23%(+2.04pct),预计是由于 CGM 的美国临床 投入和国内新一代 CGM 产品的注册费用投入;管理费用率为 11.68% (+0.90pct);财务费用率为 1.36%(+1.09pct)。 ❖ CGM 产品持 ...