星宇股份：2024年三季报点评：新能源、自主放量，看好产品与客户结构持续优化

证 券 研 究 报 告 星宇股份（601799）2024 年三季报点评 强推（维持） 新能源、自主放量，看好产品与客户结构持续优化 目标价：172.8 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报，24Q3 归母净利 3.83 亿元、同比+22%、环比+9.0%， 扣非归母净利 3.71 亿元、同比+44%、环比+14%。 评论： ❖ 新能源持续放量叠加行业环比上行，24Q3 营收续创新高。24Q3 营收 35 亿元、 同比+25%、环比+6.2%，创新高，主要受益：奇瑞 24Q3 批发销量 64 万辆、 同比+32%、环比+16%，理想 L6 7.5 万辆、环比+92%，问界 M9 4.9 万辆、环 比+2.4%；合资客户受行业补贴政策刺激环比销量提升。 ❖ 24Q3 归母净利创近三年新高。24Q3 归母净利 3.83 亿元、同比+22%、环比 +9.0%，创近三年新高，对应归母净利率 10.9%、同比-0.3PP、环比+0.3PP， 扣非归母净利 3.71 亿元、同比+44%、环比+14%，其中毛利率微降、费用率 进一步控制，非经下降，具体： ❖ ①毛利率：24Q3 毛利率 19.9%、同比-1.1PP、 ...