匠心家居：店中店超预期放量，盈利中枢上行

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 29 年 月 日 匠心家居（301061.SZ） 店中店超预期放量，盈利中枢上行 公司发布 2024 年三季报：2024Q3 实现收入 6.42 亿元（同比+26.1%），归母净 利润 1.46 亿元（同比+19.9%，剔除税后汇兑及其他财务费用后+42.2%），扣非 归母净利润 1.34 亿元（同比+24.4%，剔除税后汇兑及其他财务费用后+50.5%）。 收入端受益于老客户份额提升以及新客户&店中店扩张，同比延续稳健增长、环比 保持平稳（淡季&人民币升值影响）；利润表观增长略缓主要系汇兑损失等外部因 素所致，实际盈利能力稳步提升，业绩表现超预期。 新老客户加速放量，终端需求企稳回暖。2024 年 1-9 月公司 TOP10 客户中，9 位 采购额呈现上涨趋势（同比+4.33%至+316.62%不等），其中 3 位增幅超 50%， 2 位超 200%；TOP30 客户中，26 位采购额实现正向增长。前三季度公司累计新 增 68 位客户（均为零售商，其中 10 位为美国 TOP100 零售商），单 Q3 预计新增 19 位（其中 4 位为 ...