海天味业：复苏势能延续，业绩稳健兑现

32.00 36.00 40.00 44.00 48.00 52.00 56.00 成交金额 海天味业 沪深300 海天味业 (603288.SH) 买入（维持评级） 业绩简评 10 月 28 日公司发布三季报，24Q1-Q3 实现营收 203.99 亿元，同 比+9.38%；实现归母净利润 48.15 亿元，同比+11.23%；扣非归母 净利润 46.15 亿元，同比+11.14%。其中，24Q3 实现营收 62.43 亿 元，同比+9.83%；实现归母净利润 13.62 亿元，同比+10.50%；扣 非归母净利润 12.89 亿元，同比+9.11%。业绩符合预期。 经营分析 复苏势能延续，Q3 核心品类提速。1）分产品来看，24Q3 酱油/调 味酱/蚝油/其他产品分别实现收 30.75/11.05/10.19/5.83 亿元， 同比+8.8%/+10.2%/+7.9%/+15.1%。其中酱油、蚝油相较 Q2 明显 提速，我们推测系定制化需求增长所致、餐饮端取得增量，此外料 酒等其他产品低基数下维持高增。2）分渠道来看，24Q3 线上/线 下收入增速分别为 45.3%/8.1%，公司顺应渠道碎片化趋势，持续 ...