盐津铺子：渠道红利延续，业绩稳健增长

来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 业绩简评 10 月 28 日公司发布三季报，24Q1-Q3 实现营收 38.6 亿元，同比 +28.49%；实现归母净利润 4.93 亿元，同比+24.55%；扣非归母净 利润 3.76 亿元，同比+12.9%。其中，24Q3 实现营收 14.0 亿元， 同比+26.2%；实现归母净利润 1.73 亿元，同比+15.6%；扣非归母 净利润 1.51 亿元，同比+4.8%,收入超预期、业绩符合预期。 经营分析 渠道势能延续，收入环比提速。Q3 收入维持 20%+增长主要系公司 1）产品全规格发展：除优势散装外，全力发展定量装、小商品以 及量贩装产品，满足消费者各种场景的零食需求。2）全渠道覆盖： 在保持原有 KA、AB 类超市优势外，重点发展电商、零食量贩店、 CVS、校园店等，与当下热门零食量贩品牌零食很忙、赵一鸣、零 食有鸣等深度合作，在抖音平台与主播种草引流，品牌影响力和渠 道势能持续增强。3）新品类渗透率提升，今年"蛋皇"鹌鹑蛋进 驻山姆会员商店，"大魔王"麻酱味素毛肚赢得消费者和线上线下 渠道商的广泛认同，助推鹌鹑蛋、休闲魔芋等品类高速发展。 产品和渠 ...