裕同科技：Q3稳健成长，国际化布局加快推进

来源：公司年报、国金证券研究所 裕同科技 (002831.SZ) 买入(上调评级) 证券研究报告 业绩简评 10 月 28 日公司发布三季度报告，公司 24Q1-3 实现营收/归母净 利 润 / 扣非净利润 122.59/11.14/11.30 亿元， 同 比 +13%/+13%/+9%；其中 24Q3 实现营收/归母净利润/扣非净利润 49.05/6.17/6.07 亿元，同比+10.45%/+11.4%/+13.7%。 经营分析 受益于终端手机需求复苏，营收稳健修复。Q3 收入同比+10.45%， 根据 Canalys，2024Q3 全球智能手机出货量同比增长 5%，连续四 个季度实现增长。展望后续，1）近期苹果正式发布 Apple Intelligence，预计后续功能迭代带动换机需求刺激，带动 3C 包 装板块收入增速持续回暖，且公司智能化改造保证行业最高效率， 全球化布局保证高效交付，增长表现有望优于同业。2）伴随下游 消费需求回暖，公司烟包/酒包业务有望回暖，前期已切入多家省 中烟公司合作，看好格局改善背景下份额持续提升。 盈利能力保持稳定，智能工厂布局强化降本增效。公司 24Q1-3 毛 利率/ ...