胜宏科技：2024年三季报点评：业绩符合预期，AI业务有望迎来高增长

证 券 研 究 报 告 胜宏科技（300476）2024 年三季报点评 强推（维持） 业绩符合预期，AI 业务有望迎来高增长 目标价：58.3 元 当前价：45.67 元 事项： 公司 2024 年前三季度实现营收 76.98 亿元（YoY +34.02%）；归母净利润 7.65 亿元（YoY +30.54%），扣非净利润 7.78 亿元（YoY +33.20%）。2024Q3 实现 营收 28.42 亿元（YoY +37.07%，QoQ +15.36%）；归母净利润 3.06 亿元（YoY +26.70%，QoQ +22.52%），扣非净利润 3.16 亿元（YoY +36.54%，QoQ +23.98%）。 评论： Q3 业绩环比快速改善，或系 AI 业务放量所致。公司 24Q3 毛利率为 23.17%， 环比+1.48pcts，我们推测主要系 AI 等高附加值产品放量，推动盈利能力上行。 此外，公司深度布局 AI、通讯等高端领域，继续加码研发投入，单季度研发 费用创历史新高。若排除汇兑损失、研发投入环比快速增长等影响，公司业绩 环比改善将更为显著。 AI 业务逐步放量，有望推动业绩加速上行。公司高端 A ...