安徽合力：2024年三季报点评：国内拖累业绩低于预期，海外景气延续加速布局

证 券 研 究 报 告 安徽合力（600761）2024 年三季报点评 强推（维持） 国内拖累业绩低于预期，海外景气延续加速 布局 事项： 公司发布 2024 年第三季度报告，2024 年前三季度实现营收 134.1 亿元，同比 增长 2.1%，归母净利润 11.0 亿元，同比增长 11.6%，扣非归母净利润 9.6 亿 元，同比增长 13.8%。单三季度实现营收 44.0 亿元，同比下降 0.1%，归母净 利润 3.0 亿元，同比下降 9.2%，扣非归母净利润 2.4 亿元，同比下降 12.7%。 评论： 国内需求低迷拖累业绩，海外持续拓展费用率有所提升。2024 年三季度，国 内经济增长承压，7~9 月制造业 PMI 分别为 49.4%、49.1%、49.8%，均处于荣 枯线之下，中国仓储指数分别为 46.5%、50.2%、49.8%，仍处于修复阶段，景 气度仍有待提升，终端需求相对疲软导致国内叉车行业面临较大压力，拖累了 公司三季度的经营情况。三季度公司毛利率、净利率分别为 21.4%、7.3%，分 别同比+0.3pct、-0.8pct，环比有所回落。三季度公司期间费用率整体呈现上升 趋势，销售、管理、 ...