精锻科技：2024年三季报点评：Q3业绩承压，全球化布局持续推进

证 券 研 究 报 告 精锻科技（300258）2024 年三季报点评 推荐（下调） Q3 业绩承压，全球化布局持续推进 目标价：10.1 元 当前价：8.93 元 事项： 公司发布三季报，3Q24 单季归母净利 0.23 亿元、同比-62%、环比-52%，扣 非净利 0.18 亿元、同比-67%、环比-45%。 评论： 3Q24 公司财务表现符合预期。 1) 3Q24 单季度营收 4.6 亿元、同比-18%、环比-8.6%，符合预期。对应汽车大客 户大众中国批发 64 万辆、同比-20%、环比+3%，特斯拉中国 25 万辆、同比 +12%、环比+21%，环比表现弱于大客户预计主要受欧洲及北美行业销量下滑 影响。 2) 毛利率端，23.9%、同比-2.2PP、环比不变，毛利率同比下降预计主要为出口 高毛利业务营收下滑影响。 3) 费用率端，综合费用率 18.0%、同比+4.4PP、环比+0.8PP，费用率同比大幅提 升主要为汇兑收益减少以及可转债利息费用增加拉高财务费用率影响。 4) 盈利端，3Q24 单季归母净利 0.23 亿元、同比-62%、环比-52%，扣非净利 0.18 亿元、同比-67%、环比-45 ...