证券研究报告 | 2024年11月01日 精锻科技（300258.SZ） 优于大市 业绩短期承压，静待新品放量 出口业务短期承压拖累营收。2024 年前三季度实现营收 14.67 亿元，同比 -2.54%；归母净利润 1.16 亿元，同比-38.28%；扣非净利润 0.94 亿元，同 比-43.87%，单三季度来看，24Q3 精锻科技实现营收 4.60 亿元，同比-17.52%， 环比-8.59%，归母净利润 0.23 亿元，同比-62.45%，环比-51.72%，扣非净 利润 0.18 亿元，同比-66.53%，环比-45.06%。整体来看，国内燃油车销量 下降及出口业务的下滑一定程度影响公司业绩释放，后续随公司费用压制项 消除及出口业务修复，公司业绩有望持续修复。 毛利率环比修复，费用管控相对稳定。24Q3 精锻科技毛利率 23.88%，同比 -2.2pct，环比+0.05pct，同比下滑预计主要系产能投入提升折旧，以及产 品结构变动所致（总成类产品占比提升）；环比修复主要系规模效应释放带 来 正 向 收 益 ； 24Q3 公 司 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 为 0.8 ...

证 券 研 究 报 告 精锻科技（300258）2024 年三季报点评 推荐（下调） Q3 业绩承压，全球化布局持续推进 目标价：10.1 元 当前价：8.93 元 事项： 公司发布三季报，3Q24 单季归母净利 0.23 亿元、同比-62%、环比-52%，扣 非净利 0.18 亿元、同比-67%、环比-45%。 评论： 3Q24 公司财务表现符合预期。 1) 3Q24 单季度营收 4.6 亿元、同比-18%、环比-8.6%，符合预期。对应汽车大客 户大众中国批发 64 万辆、同比-20%、环比+3%，特斯拉中国 25 万辆、同比 +12%、环比+21%，环比表现弱于大客户预计主要受欧洲及北美行业销量下滑 影响。 2) 毛利率端，23.9%、同比-2.2PP、环比不变，毛利率同比下降预计主要为出口 高毛利业务营收下滑影响。 3) 费用率端，综合费用率 18.0%、同比+4.4PP、环比+0.8PP，费用率同比大幅提 升主要为汇兑收益减少以及可转债利息费用增加拉高财务费用率影响。 4) 盈利端，3Q24 单季归母净利 0.23 亿元、同比-62%、环比-52%，扣非净利 0.18 亿元、同比-67%、环比-45 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 汽车 2024 年 10 月 28 日 精锻科技 (300258) ——客户结构切换阵痛期持续，海外扩张明年放量 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） | 9.10 | | 一年内最高/最低（元） | 15.87/6.71 | | 市净率 | 1.2 | | 息率（分红/股价） | 2.31 | | 流通 A 股市值（百万元） | 4,211 | | 上证指数/深证成指 | 3,322.20/10,685.89 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 09 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 7.51 | | 资产负债率 % | 43.71 | | 总股 ...

精锻科技（300258.SZ）系列点评二 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 业绩短期承压 全球化加速成长 2024 年 10 月 21 日 ➢ 事件概述：公司发布 2024 三季度报告，2024Q1-3 累计营收 14.7 亿元， 同比-2.5%；归母净利 1.16 亿元，同比-38.3%。2024Q3 营收 4.60 亿元，同比 -17.5%，环比-8.6%；归母净利 0.23 亿元，同比-62.4%，环比-51.7%。 ➢ 大众销量下滑 营收、利润有所承压。营收端：2024Q3 营收 4.60 亿元，同 比-17.5%，环比-8.6%，同环比有所下滑。2024Q3 全球大众销量 217.6 万辆， 同比-7.1%，环比-3.0%；国内上汽大众+一汽大众销量 63.8 万辆，同比-20.0%， 环比+3.1%；国内特斯拉 Q3 销量 24.9 万辆，同比+12.0%，环比+21.1%，我 们预计收入下降主要系大客户大众收入下滑影响。盈利端：2024Q3 公司毛利率 23.9%，同比-2.2pct，环比+0.05pct；归母净利率 4.9%，同比-5.9pct，环比 -4.4pct，公司 2 ...

江苏太平洋精锻科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300258 证券简称：精锻科技 公告编号：2024-065 债券代码：123174 债券简称：精锻转债 江苏太平洋精锻科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 江苏太平洋精锻科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------|-------|- ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 ——精锻科技 2024 年中报 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 吴晓飞 ( 分析师 ) | | 0755-23976003 | | wuxiaofei@gtjas.com | | 登记编号 S0880517080003 | | --- | --- | |------------------------|-------| | | | | 管正月 ( 分析师 ) | | | 021-38032026 | | | guanzhengyue@gtjas.com | | | S0880521030003 | | 本报告导读： 中报表现较弱，Q2 业绩增长不及收入，盈利能力受多重因素影响有所承压。总成升 级趋势仍在，全球化稳步推进，期待新业务放量。 投资要点： [Table_Summary] 维持增持评级，下调目标价至 9.18 元。考虑行业价格压力，短期产 能投入较大以及外部 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 汽车 2024 年 08 月 28 日 精锻科技 (300258) ——扩张期节奏短期错配，期待全球化开花结果 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 27 日 | | 收盘价（元） | 6.90 | | 一年内最高/最低（元） | 16.50/6.85 | | 市净率 | 0.9 | | 息率（分红/股价） | 2.17 | | 流通 A 股市值（百万元） | 3,193 | | 上证指数/深证成指 | 2,848.73/8,103.76 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|------------------------| | | | | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 7.50 | | 资产负债率 % | 43.27 | ...

证券研究报告 | 2024年08月28日 精锻科技（300258.SZ） 优于大市 业绩短期承压，品类扩张与全球化持续推进 出口业务短期承压，2024 年上半年营收同比增长 6%。2024H1 精锻科技实现 营收 10.1 亿元，同比+6.3%，归母净利润 0.9 亿元，同比-26.6%，扣非净利 润 0.76 亿元，同比-33.9%；24Q2 实现营收 5.03 亿元，同比+0.8%，环比-0.1%； 归母净利润 0.47 亿元，同比-43.1%，环比-0.6%，整体来看，费用的波动及 出口业务的下滑一定程度影响公司业绩释放，后续随公司费用压制项消除及 出口业务修复，公司业绩有望持续修复。 费用因素短期压制盈利，净利率同比稳定。24Q2 精锻科技毛利率 23.8%，同 比-1.1pct，环比-3.5pct，预计主要系产能投入提升折旧，以及产品结构变 动所致（总成类产品占比提升）；24Q2 公司销售/管理/研发/财务费率同比 +0/+1.2/+3.4/+7.2pct，环比+0.2/+0/+0.8/+0.4pct，费用率提升主要系公 司持续重视研发投入，以及可转债、汇兑、员工持股等费用短期扰动；24Q2 公司实 ...

江苏太平洋精锻科技股份有限公司2024年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------|--------------------------------------|------------------------------|-----------------------------------------|------------------------------------|--------------------------------|-------------------- ...

精锻科技（300258.SZ）系列点评一 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 业绩短期承压 全球化加速成长 2024 年 08 月 27 日 ➢ 事件概述：公司发布 2024 半年度报告，2024H1 营收 10.07 亿元，同比 +6.3%；归母净利 0.94 亿元，同比-27.0%；扣非归母 0.76 亿元，同比+47.5%； 其中 2024Q2 营收 5.03 亿元，同比+0.8%，环比-0.1%；归母净利 0.47 亿元， 同比-43.1%，环比-0.6%；扣非归母 0.32 亿元，同比-54.9%，环比-26.3%。 ➢ 营收稳步增长 毛利、费用影响盈利。营收端：2024Q2 营收 5.03 亿元，同 比+0.8%，环比-0.1%，同环比基本持平；2024H1 营收 10.07 亿元，同比+6.3%。 2024H1 齿轴+总成类业务收入 9.7 亿元，同比+6.7%。盈利端：2024Q2 公司 毛利率 23.8%，同比-1.0pct，环比-3.5pct；归母净利率 9.3%，同比-7.2pct， 环比-0.1pct；扣非归母净利率 6.4%，非经常收益主要是报告期享受增值税进项 税额 ...