老板电器：业绩短期承压，核心业务边际改善

2024 年 10 月 29 日 老板电器(002508.SZ) 公司快报 业绩短期承压，核心业务边际改善 事件：老板电器公布 2024 年三季报。公司 2024Q3 实现收入 74.0 亿元，YoY-6.8%，实现归母净利润 12.0 亿元，YoY-12.4%；实现 扣非归母净利润 10.7 亿元，YoY-16.3%。经折算，2024Q3 单季度 实现收入 26.7 亿元，YoY-11.1%；实现归母净利润 4.4 亿元，YoY18.5%；实现扣非归母净利润 4.2 亿元，YoY-22.3%。整体而言， 我们认为业绩虽仍有承压，但核心渠道和主力产品在以旧换新政 策推动下有边际改善。 核心品类收入边际改善：根据奥维云网统计，公司 2024Q3 燃气 灶/油烟机线上销售额 YoY+51.1%/+46.6%，其中，9 月销售额明显 提升，增速分别为+145.4%/+155.9%。由此可见公司核心品类相较 2024Q2 呈现边际改善态势。与此同时，公司 2024Q3 总收入下滑， 我们认为或是因为其他厨电品类表现不佳。整体而言，以旧换新 政策效果已初步显现，燃气灶和油烟机等核心产品的需求将在优 惠刺激下得到持续释放 ...