金钼股份：计提管理费用影响业绩表现，继续看多钼涨价

来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 买入（维持评级） 事件 10 月 28 日公司发布 2024 年三季报：2024 前三季度公司实现收入 100.97 亿元，同比+14.06%；归母净利润为 21.95 亿元，同比6.07%。3Q24 收入为 35.04 亿元，环比-5.96%，同比+4.82%；归母 净利润为 6.88 亿元，环比-21.26%，同比-18.49%。 点评 或因生产季节性因素导致业绩环比下滑。3Q24 钼精矿、钼铁价格 分别环比+0.99%、+0.41%至 3674.70 元/吨度和 23.85 万元/吨。 价格环比上涨，考虑 3Q24 归母净利润环比降幅大于收入，叠加 2Q24 高基数的影响，我们认为 Q3 自产矿销量环比下降为业绩环比 下滑的主要原因；综合考虑公司生产销售具有一定季节性因素，销 量波动属于正常现象。3Q24 公司毛利和毛利率分别环比-7.27%、 -0.54pct 至 13.53 亿元、38.61%。 管理费用环比显著增加，资本结构进一步优化。3Q24 公司期间费 用、期间费率分别环比+65.03%、+3.30pct 至 2.69 亿元、7.68%， 主要 ...