倍轻松：Q3需求承压，单季毛利率改善

公司快报 2024 年 10 月 30 日 倍轻松(688793.SH) Q3 需求承压，单季毛利率改善 事件：倍轻松公布 2024 年三季报。公司 2024 年前三季度实现 收入 8.4 亿元，YoY-11.2%；实现归母净利润 1310.0 万元，去年 同期亏损 1633.1 万元。经折算，公司 2024Q3 实现收入 2.3 亿元， YoY-31.9%；实现归母净利润-1303.4 万元，YoY-244.6%。我们认 为，Q3 国内可选消费景气低迷，倍轻松单季收入承压，公司调整 销售策略，单季毛利率同比改善，期待经营改善。 Q3 单季收入同比下降：Q3 国内可选消费景气较为低迷，且受去 年同期高基数影响（2023Q3 收入 YoY+79.8%），Q3 倍轻松单季收 入同比有所下降。我们推断，Q3 公司线上收入同比降幅较大，线 下门店收入表现平稳。据久谦数据显示，Q3 倍轻松线上（天猫+京 东+抖音）销售额 YoY-39.5%。展望后续，公司积极研发新品，不 断完善线上线下渠道布局，逐步拓展海外渠道，收入有望回升。 Q3 单季毛利率同比明显改善：Q3 倍轻松毛利率为 66.8%，同比 +2.9pct。我们 ...