宁沪高速：投资收益提前确认，Q3业绩下降

来源：公司年报、国金证券研究所 宁沪高速 (600377.SH) 买入(维持评级) 证券研究报告 业绩简评 2024 年 10 月 29 日，宁沪高速发布 2024 年第三季报告。2024Q1- Q3 公司实现营业收入 140.6 亿元，同比增长 21.1%；实现归母净 利润 41.2 亿元，同比增长 2.1%。其中 Q3 公司实现营业收入 41 亿 元，同比下降 8.4%；实现归母净利润 13.7 亿元，同比下降 11.8%。 经营分析 建造期收入增长，公司主业收入增长。2024Q1-Q3 公司营收同比增 长 21.1%，主要受益于对路桥项目的建设投入增加。若剔除建造期 收入影响因素，则公司营业收入同比下降 2.33%，主要受油品销售 量下降和地产交付规模同比减少影响。2024Q1-Q3，公司归母净利 润同比增长 2.1%，主要由于联营企业经营业绩同比上升，同时受 益于通行费收入增加，财务费用下降以及陆马一级公路停止收费 形成资产处置收益等因素影响。 毛利率同比增长，投资收益同比下滑。3Q2024 年公司实现毛利率 47.1%，同比增长 7.8pct，主要或由于零毛利的建造期收入同比减 少。费用率方面，3Q ...