吉电股份：毛利率同比继续提升，欠补回收加快

来源：公司年报、国金证券研究所 业绩简评 10 月 29 日晚间公司披露 24 年三季报，1~3Q24 公司实现营收 101.7 亿元，同比-7.8%；实现归母净利润 14.1 亿元，同比 +30.2%。其中，单 Q3 实现营收 32.8 亿元，同比-3.2%；实现 归母净利润 3.2 亿元，同比+69%。 经营分析 综合毛利率同比持续提升。公司火电在运均为吉林省内热电 联产机组，新能源业务立足东北、布局全国。3Q24 公司实现 综合毛利率达 27.2%，同比继续提升 1.8pct，预计是火电板 块采购煤价下行、机组煤耗降低、保供/调节价值变现（通过 容量补偿机制+调峰辅助服务市场）以及新能源板块 Q3 来风 好转带来的综合结果。 可再生能源补贴回收情况可喜，现金流改善。3Q24 公司经营 活动现金流净额同比+42.1%，三季度末货币资金同比+41.3%。 年末坏账计提曾对 4Q23 业绩产生不利影响，在今年政府化债 预期下，我们预计补贴核查、发放进度有望加速。 拟发新能源类 REITS 项目，盘活存量资产。根据 10M24 公告， 公司拟以存量 280MW 风光项目作为标的资产，申请注册发行 类 REITS ...