渝农商行：季报点评：存款成本持续下降，不良额率双降

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 30 年 月 日 渝农商行（601077.SH） 存款成本持续下降，不良额率双降 事件：渝农商行公布 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营收 215.1 亿元，同 比下降 1.8%，归母净利润 103.1 亿元，同比增长 3.5%。24Q3 末不良率、拨备覆 盖率分别为 1.17%、358.59%，较上季度末分别下降 2bps、下降 1.7pc。 1、业绩：负债成本持续优化，债市收益对营收支撑力度下降 2024Q1-Q3 营收、归母净利润增速分别为-1.8%、3.5%，较 24H1 增速下降 0.5pc、 下降 1.8pc，主要源于债券投资相关收益对营收的支撑力度有所下降。 1）利息净收入：2024Q1-Q3 同比增速为-6.9%，较 24H1 降幅收窄 1.1pc，前三 季度累计息差为 1.61%，较 24H1 仅下降 2bps，其中生息资产收益率、计息负债 成本率分别下降 7bps、下降 5bps 至 3.42%、1.90%，计息负债成本下降主要源 于存款成本优化，受益于公司负债端久期相对较短，8 月存款利率下调效果显现， 存 ...