招商证券（600999）：开户导流显弹性，受益市场回暖

证券研究报告 | 2024年10月30日 招商证券（600999. SH） 开户导流显弹性,受益市场回暖 核心观点 招商证券发布 2024年三季度报。2024年前三季度公司实现营业收入 142. 79 亿元，同比小幅下滑 3. 98%；实现归母净利润 71. 5 亿元，同比提升 11. 68%; ROE 为 6. 12%, 同比增加 0. 3pct; EPS 为 0. 77 元/股,同比提升 11.59%。公 司业绩上涨主要因政策提振市场信心,股票市场呈反弹态势,交投活跃度提 升影响,自营业务成为业绩增长的关键因素。随着市场环境的逐步改善和政 策的持续支持,公司业绩有望提升。 资本市场回暖,加大三方客户导流,客户资金增长。2024年前三季度，公司 实现经纪业务手续费净收入 36. 73 亿元,同比下滑 14. 15%。公司期末货币资 金 1, 366. 18 亿元、同比增长 24%，主因客户资金增加。资金增加背后主因是 公司加大互联网等渠道导流，实现客户规模增长，三季度弹性尤其明显。 自营业务收入快速提升，成业绩增长主要驱动力。2024年前三季度，公司实 现投资收益(含公允价值变动收益) 71.66 亿元,同 ...