迎驾贡酒：2024年三季报点评：升级趋势不变Q3降速释压

迎驾贡酒（603198.SH）2024 年三季报点评 升级趋势不变 Q3 降速释压 2024 年 10 月 30 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司于 10 月 29 日发布 2024 年三季报，24 年 Q1-3 公司累计实现 营 收 / 归 母 净 利 润 / 扣 非 后 归 母 净 利 润 55.13/20.06/19.97 亿 元 ， 同 比 +13.81%/+20.19%/+23.94%；其中单 24Q3 实现营收/归母净利润/扣非后归 母净利润 17.11/6.25/6.31 亿元，同比+2.32%/+2.86%/+8.52%。 ➢ 以洞 6、洞 9 为引擎拉动的结构升级趋势放缓，竞争加剧省内降速、省外下 滑。分产品看：24Q3 酒类业务 16.32 亿元，同比+3.30%，其中中高档白酒（洞 藏、金银星系列）/普通白酒（百年迎驾贡、糟坊系列）分别实现营收 12.96/3.36 亿元，同比+7.12%/-9.16%。中高档酒占比同比提升+2.83pcts 至 79.41%，主 要得益于卡位安徽 100-300 元主流价格带的扩容，资源聚焦的洞藏系列份额持 续提升 ...