韵达股份：2024年三季报点评：Q3业绩同比增长24%，看好公司业绩持续改善逻辑

证 券 研 究 报 告 韵达股份（002120）2024 年三季报点评 推荐（下调） Q3 业绩同比增长 24%，看好公司业绩持续 改善逻辑 公司公告 2024 年三季报：Q3 归母净利 3.7 亿，同比+24.3%，单票扣非净利 0.056 元。1）24Q3 公司实现收入 122.6 亿，同比增长 8.8%；实现归母净利 3.7 亿，同比增长 24.3%，扣非净利 3.4 亿，同比增长 88.4%，扣非净利率 2.8%。 2）前三季度公司实现收入 355.1 亿，同比增长 8.1%；实现归母净利 14.1 亿， 同比增长 20.9%，扣非净利 11.7 亿，同比增长 20.9%，扣非净利率 3.3%。3） 资产减值准备：前三季度公司信用减值损失 1.57 亿，其中 Q3 信用减值损失为 0.68 亿，主要系应收账款减值。4）非经常性收益主要为公司在二季度出售德 邦股份股权获得投资收益，公司在 10 月 18 日公告《关于出售参股公司股权的 进展公告》表示，经初步测算，德邦股份对公司年度净利润贡献为 1.65 亿元。 经营数据：1）前三季度累计业务量增速：申通（30.8%）＞韵达（27.7%）>圆 通（26. ...