滨江集团：持续深耕杭州，销售排名上升

滨江集团 (002244.SZ) 买入(维持评级) 证券研究报告 销售排名上升 事件 2024 年 10 月 30 日，公司发布 2024 年三季报：1-9 月实现营收 407.84 亿元，同比-12.09%；实现归母净利润 16.33 亿元，同比 -33.94%。第三季度实现营收 165.83 亿元，同比-14.36%；实现归 母净利润 4.67 亿元，同比-44.11%。 点评 营收及归母净利下降，主因结转规模及结转毛利均下降。公司营 收下降，主因交付结转体量同比减少；归母净利降幅比营收降幅 更大，主因交付项目本身毛利下降，24 年 1-9 月公司毛利率为 10.4%，较去年同期下降 4.6 个百分点。根据项目建设进度，公司 楼盘将在今年四季度集中交付，结转规模大幅提升或有望带动业 绩出现回升。 经营性现金净流出。24 年 1-9 月公司经营性现金流净额为-14.1 亿元，而去年同期为净流入 279.0 亿元，主因：①销售同比下降； ②按揭首付比例下调、工程形象进度未结顶导致按揭放款条件受 限；③公司维持较强的拿地力度。 销售位居行业前列，销售排名上升。根据克而瑞，24 年 1-9 月公 司全口径销售金额 ...