金晶科技：玻璃、纯碱短期盈利承压，静待TCO玻璃出货放量

来源：公司年报、国金证券研究所 业绩简评 2024 年 10 月 29 日公司披露三季报，前三季度实现营收 50.6 亿 元，同比下降 12.8%；实现归母净利润 2.97 亿元，同比下降 29.7%。 其中，Q3 实现营收 15.1 亿元，同比下降 27.7%，环比下降 14.8%； 实现归母净利润 0.22 亿元，同比下降 86.3%，环比下降 78.7%。 经营分析 光伏玻璃、纯碱价格持续走低，Q3 盈利承压：公司 Q3 整体毛利率 为 12.6%，环比下降 5.5pct，同比下降 7.8pct，预计主要受三季 度光伏玻璃及纯碱价格持续走低影响。据 Infolink，截至 10 月 17 日，3.2/2.0mm 光伏玻璃价格分别为 21.25/12.5 元/平米，分别较 5 月中旬下降 19.8%/32.4%。 光伏玻璃减产持续进行，行业库存拐点渐近：受高库存及盈利压 力影响，原规划点火的玻璃产线纷纷推迟点火，且越来越多产线开 始冷修减产，据卓创资讯，国内光伏玻璃在产日熔量从 6 月末高 点约 11.5 万吨/日降至当前约 10.3 万吨/日（考虑部分在产窑炉 的堵窑口动作，实际减产幅度更大），近期甚至 ...