航天电器：2024年三季报点评：业绩短期承压；1~3Q24毛利率提升明显

航天电器（002025.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 业绩短期承压；13Q24 毛利率提升明显 2024 年 10 月 31 日 ➢ 事件：10 月 30 日，公司发布 2024 年三季报，13Q24 实现营收 39.95 亿元，YOY -23.2%；归母净利润 4.12 亿元，YOY -30.8%；扣非净利润 3.78 亿 元，YOY -34.3%。业绩表现略低于市场预期，主要原因是行业需求的恢复节奏 低于预期。我们综合点评如下： ➢ 受需求影响 3Q24 业绩短期承压；13Q24 毛利率提升明显。1）单季度看： 公司 3Q24 实现营收 10.73 亿元，YOY -32.2%；归母净利润 0.27 亿元，YOY -84.1%；扣非净利润 0.20 亿元，YOY -87.8%。传统应用领域需求波动，公司 业绩短期承压。2）利润率方面：公司对产品全寿命周期、全过程、全流程开展 成本管控，降本增效成果显著，13Q24 毛利率同比提升 9.1ppt 至 44.4%；净 利率同比下滑 1.2ppt 至 11.7%，净利率下滑主要系费用率等增加影响所致。 ➢ ...