中联重科：资产质量提升，盈利能力维持高位

来源：公司年报、国金证券研究所 中联重科 (000157.SZ) 增持(维持评级) 业绩简评 公司 2024 年 10 月 30 日发布 24 年三季报，实现营业收入 343.86 亿元，同比下滑 3.18%；实现归母净利润 31.39 亿元，同比增长 9.95%。其中 3Q24 实现营业收入 98.50 亿元,同比下滑 13.89%；实 现归母净利润 8.51 亿元,同比增长 4.42%，业绩符合我们预期。 经营分析 海外占比接近 5 成，带动盈利能力持续提升。根据公告，24Q3 公 司毛利率、净利率分别达 28.52%/9.65%，同比+1.06/2.28pcts， 盈利能力明显提升主要得益于境外收入占比提升；根据公告，24H1 公司境外市场 120.48 亿元，同比+43.90%，境外收入占比达到 49.10%，相比 23 年底提升 11.06pcts。其中 24H1 公司境外市场毛 利率达到 32.13%，比国内高出 7.50pcts；海外市场占比持续提升， 为公司盈利能力维持高位提供保障。 产品实现多元化发展，挖机、高机、农机发展迅速。根据公告， 24H1 公司土方机械、高机、农业机械分别实现 35 ...